Badając charakterystykę
australijskiej waluty oraz poszukując czynników wpływających na zmiany jej
wartości nie sposób pominąć ważnych zagadnień ekonomicznych, których znajomość
znacznie ułatwia zrozumienie przyczyn jej systematycznego umacniania. W tym
artykule skoncentrujemy się w większym stopniu na elementach fundamentalnych,
które stanowią solidne podłoże dla kształtowania się wartości AUD.
Dolar
australijski określany w środowisku traderów jako „Aussie” (również „Oz”) z
udziałem w wysokości 6% w średnim dziennym wolumenie obrotu na rynku walutowym
jest kolejną popularną parą walutową, która charakteryzuje się wysokim
zainteresowaniem wśród traderów. Na taki stan rzeczy swój wpływ ma kilka
istotnych czynników, które przez ostatnie lata prowadziły notowania AUDUSD w
kierunku kolejnych szczytów.
„The world’s biggest mine”
Dolar
australijski należy do grupy tak zwanych walut surowcowych. Terminologia ta wynika z
zależności jakich dopatrywać się można między ich cenami, a wartością ważnych surowców mineralnych. Jak napisał
swego czasu Daniel Kertcher – założyciel Platinum Pursuits, szkoleniowiec oraz
ekspert giełdowy – „Chiny są największym światowym producentem, Ameryka największym
na świecie konsumentem, natomiast Australia największą na świecie kopalnią”.
Bogactwa naturalne, surowce oraz produkty rolne są jedną z głównych sił napędowych
gospodarki stanowiąc jednocześnie fundament australijskiego eksportu. Kraj ten
jest największym na świecie dostawcą m.in. węgla, wełny, żelaza, cynku, cukru,
oraz jednym z największych eksporterów złota, srebra, uranu, czy gazu ziemnego.
Schemat zależności jest bardzo prosty. Rosnący na świecie popyt na commodities
przyczynia się do wzrostu zainteresowania australijską walutą. Z kolei
zapotrzebowanie na australijskiego dolara, który staje się środkiem
rozliczeniowym tych transakcji, winduje jego wartość.
Gdzie leżą
jednak główne źródła popytu na australijskie towary? Najważniejszymi partnerami
handlowymi antypodów są: Japonia, Nowa Zelandia, Korea, Chiny oraz Stany
Zjednoczone. Wieloletni silny rozwój gospodarek azjatyckich przyczyniał się do rozkwitu
wymiany handlowej, co przekładało się również na pozytywną sytuację gospodarki
australijskiej. Jednak efektem szybkiego wzrostu gospodarczego była rosnąca
inflacja. Sytuacja ta zmuszała RBA (Reserve Bank of Australia), którego celem
jest niski i stabilny poziom inflacji, do podnoszenia stóp procentowych. Tym sposobem
docieramy do kolejnego czynnika, który bezpośrednio wpływa na notowania AUD.
„Carry (your) trade”
Wysokie
stopy procentowe w Australii wpływające jednocześnie na wzrost wartości waluty
narodowej stwarzają dogodne warunki dla inwestycji metodą „Carry Trade”. Technika
ta polega na wykorzystaniu różnic w oprocentowaniu, a jej metodologia oparta
jest na zaciąganiu pożyczek w kraju o niskich stopach procentowych oraz
lokowaniu pozyskanych w ten sposób środków kapitałowych w gospodarce o stopach
wyższych. Godną uwagi parą dla inwestorów zainteresowanych tą formą pomnażania
kapitału może być AUDJPY wykazujący znaczne różnice w oprocentowaniu między
gospodarką Australii oraz Japonii. Obecnie australijska stopa procentowa kształtuje
się na poziomie 3.0%, podczas gdy oprocentowanie ustalone przez BoJ wynosi
0.1%.
Siła jednostki - charakterystyka AUDUSD
Popularność
australijskiej waluty wynikająca z uwarunkowań gospodarczych oraz stabilnej
sytuacji ekonomicznej przyczynia się do stosunkowo dużej płynności na parze
AUDUSD, szczególnie w porównaniu z innymi walutami surowcowymi. Ponieważ jednak
jest to rynek znacznie mniejszy niż EURUSD czy GBPUSD należy mieć świadomość
wpływu dużych graczy na kształtowanie kursu. „Aussie” ma tendencję do bardzo
dynamicznych reakcji na informacje gospodarcze oraz polityczne napływające z
rynku. Obserwowane w takiej sytuacji ruchy są silne i jednokierunkowe. Mogą
prowadzić do przebić istotnych poziomów technicznych oraz aktywacji ustawionych
zleceń stop-loss. Duża zmienność tego waloru czyni go interesującym
instrumentem w daytradingu, wymaga jednak sporo uwagi oraz ostrożności,
szczególnie w sytuacjach gdy podejmowane decyzje, czy publikowane dane różnią
się znacząco od spodziewanych wartości.
Najwyższą
płynność rynek AUDUSD wykazuje w godzinach sesji eurpejskiej oraz amerykańskiej. Warto również obserwować ruchy
cen w godzinach otwarcia rynku w Syndey. Spread na walorze różni się w
zależności od brokera wahając się przeciętnie w granicach 2 do 4 pipsów.
Dla
inwestorów handlujących „Aussie” istotne będą zarówno dane makroekonomiczne z
Australii, jak i ze Stanów Zjednoczonych. Raporty z gospodarki australijskiej
publikowane są zazwyczaj w godzinach nocnych czasu polskiego. Do
najważniejszych i najsilniej oddziałujących na kurs AUDUSD zaliczyć należy
bilans handlowy, sytuację na rynku pracy, indeks PPI oraz CPI, sprzedaż
detaliczną, indeks zaufania konsumentów, a przede wszystkim wszelkie informacje
napływające ze strony Australijskiego Banku Rezerw z decyzjami dotyczącymi
poziomu stóp procentowych na czele.
Korelacje
Poniższa
tabela przedstawia zaktualizowane na dzień 26.12.2012 wartości korelacji AUDUSD
z popularnymi parami walutowymi. Siła powiązań dolara australijskiego z
przedstawionymi walorami nie jest tak znacząca jak miało to miejsce w przypadku
powiązań między EURUSD oraz USDCHF, warto jednak mieć świadomość w jakim
kierunku kształtują się poszczególne zależności w tabeli korelacji. Istotne
powiązania z oczywistych względów odnaleźć można między AUDUSD oraz NZDUSD.
Para ta charakteryzuje się stosunkowo wysokim dodatnim odczytem. Gospodarki
tych krajów powiązane są wzajemnymi relacjami ekonomicznymi, mogą reagować w
podobny sposób, szczególnie w odniesieniu do zmian wartości dolara
amerykańskiego, który w obydwu przypadkach stanowi walutę kwotowaną.
Szczególnie wysoki wskaźnik korelacji zaobserwować można w odniesieniu do
wartości tygodniowej, miesięcznej i rocznej. Godna uwagi jest również ujemna
korelacja „Aussie” z USDCAD, która w przedziale tygodniowym i miesięcznym
przyjmuje odpowiednio wartości -0.86 oraz -0.83.
Dwa poniższe
zestawienia prezentują również zależności w zachowaniu kursu AUDUSD w stosunku
do amerykańskiego indeksu S&P500 (wykres 1) oraz złota (wykres 2) w okresie
od maja 2011 do listopada 2012. W obydwu przypadkach zaobserwować można
występującą w długim okresie dodatnią korelację. Warto jednak pamiętać, że
pomimo powszechnie panującego przekonania o silnych zależnościach między cenami
złota oraz waluty australijskiej, korelacja ta nie jest tak znacząca w krótkim
horyzoncie czasowym, by z punktu widzenia daytradera stanowić podstawę do
tworzenia strategii decyzyjnej w inwestycjach krótkoterminowych.
S&P500 (czerwony) vs. AUDUSD (niebieski) - daily
GOLD (żółty) vs. AUDUSD (niebieski) - daily
Fibonacci Team
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz